Aktiver

AP Pensions formue investeres i forskellige aktiver med udgangspunkt i investeringsstrategien. Investeringerne tilpasses løbende efter udviklingen på de finansielle markeder og forventningerne til den fremtidige økonomiske udvikling.

Fordeling af aktiver

   2015 2014 *** 2013***  2012**  2011  2010  2009 
 Indeksobligationer  0,3%  0,3%  0,5%  1,0%  1,0%  1,2% 1,4% 
 Øvrige*  6,4%  9,4%  0,0%  5,5%  6,8%  5,9%  8,3%
 Grunde og bygninger  12,5%  11,4%  10,7%  11,2%  11,6%  13,1%  14,8%
 Danske Aktier  1,6%  1,1%  1,3%  1,2%  0,5%  1,1%  1,0%
 Udenlandske aktier  9,7%  6,9%  5,8%  5,5%  6,1%  7,8%  13,1%
 Aktier afdækket med futures  0,0%  0,0%  0,0%  0,0%  0,0%  0,0%  0,0%
 Nominelle obligationer  50,3%  54,6%  72,8%  68,1%  66,2%  61,8%  61,4%
 Kreditobligationer  19,3%  16,3%  8,8%  7,8%  7,8%  9,1%  0,0%

*Øvrige består af andre dattervirksomheder, pantesikrede udlån, øvrige finansielle investeringsaktiver, afledte finansielle instrumenter

**2012 tal er for det konsoliderede selskab efter fusionen med FSP Pension. De øvrige år er tallene for AP Pension alene.

***Fordelingen dækker kun over gennemsnitsrente.

Aktier

Når AP Pension vælger eksterne forvaltere til at investere i fx aktier, udvælges forvalterne efter en grundig udvælgelsesproces. Der investeres i aktier fra hele verden, fordi en global spredning af aktierne giver en større risikospredning, og fordi AP Pension vurderer, at det på sigt vil give et højere afkast.

AP Pension kan investere i følgende typer af børsnoterede aktier:

  • Europæiske aktier
  • Danske aktier
  • Nordamerikanske aktier
  • Japanske aktier
  • Fjernøstlige aktier
  • Børsnoterede aktier i Emerging Markets (med Emerging Markets forstås markeder med udviklingsøkonomier)
  • Herudover investerer AP Pension i mere specielle områder, som fx råvarer og afrikanske virksomheder.

Risikoen for kursudsving er større for aktier end for obligationer, men på langt sigt forventes aktier at give et højere afkast. AP Pension investerer derfor så meget i aktier, som det er ansvarligt i forhold til reserverne.

Obligationer

AP Pensions obligationsportefølje består overvejende af:

  • Danske stats- og realkreditobligationer
  • Europæiske statsobligationer
  • Amerikanske virksomhedsobligationer.

Porteføljen kan desuden bestå af kreditobligationer (herunder virksomhedsobligationer) samt High Yield-obligationer og Emerging Market-obligationer (med Emerging Markets forstås markeder med udviklingsøkonomier).

Obligationer er en forholdsvis sikker investeringstype, og en stor del af AP Pensions investeringsportefølje udgøres derfor af obligationer.

Ejendomme

AP Pensions ejendomsportefølje er meget bred med investeringer i både danske og udenlandske ejendomme, dog flest danske ejendomme. I Danmark er der tale om direkte investeringer, mens der i udlandet både er tale om direkte investeringer og investeringer i ejendomsfonde, hvor AP Pension indgår i en pulje med andre investorer, typisk andre danske pensionsselskaber. Der er tale om alle typer ejendomme fra kontor- og boligejendomme til logistik- og detailejendomme.

Ejendomme er en relativt sikker investeringstype. Derfor udgør ejendomme typisk en pæn procentdel af AP Pensions investeringsaktiver. AP Pension lægger dog vægt på at have en aktiv ejendomsportefølje, så investeringerne hele tiden følger markedets udvikling. Det betyder, at andelen af ejendomsinvesteringer kan være stor i visse perioder og mindre i andre afhængigt af de muligheder, der viser sig.

Andre investeringsaktiver

Ud over aktier, obligationer og ejendomme investerer AP Pension også i mere alternative investeringstyper, blandt andet skovfonde og solenergi. AP Pension investerer i skovfonde over hele verden (dog ikke i Danmark) med hovedvægt på Nordamerika. Der er tale om mange forskellige typer skove, hvor træerne anvendes til alt fra papir til møbler og træmelasse. AP Pension bruger eksterne rådgivere til at sikre, at der udelukkende er tale om bæredygtig skovdrift.